Nesta quinta-feira, Jerome Powell, chair do Federal Reserve, afirmou que as autoridades do banco central não estão confiantes de que a taxa de juros atual seja suficientemente alta para combater a inflação. Além disso, ele destacou que as medidas de estímulo na oferta de bens, serviços e mão de obra podem estar chegando ao fim.
O chefe do Federal Reserve (Fed) fez comentários importantes sobre as mudanças econômicas estruturais após a pandemia. Powell enfatizou que o banco central está empenhado em adotar uma postura monetária restritiva para reduzir a inflação para 2% a longo prazo. No entanto, ele ressaltou que ainda não estão confiantes de terem alcançado esse objetivo.
Durante uma conferência de pesquisa realizada pelo Fundo Monetário Internacional, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que, caso seja considerado necessário, não teremos qualquer hesitação em adotar medidas para apertar ainda mais a política monetária.
Ele enfatizou que outras políticas monetárias serão implementadas com cautela, garantindo que sejam tomadas para evitar sermos enganados por alguns meses positivos de dados ou apertarmos excessivamente. Estamos decidindo a cada reunião.
Embora as declarações de Powell sobre o futuro imediato da política monetária não tenham se distanciado muito de suas declarações após a última reunião do Fed, quando as autoridades decidiram manter a taxa em 5,25% -5,5%, eles expandiram suas opiniões sobre como a batalha final contra a inflação pode se desenrolar – com a possibilidade de uma desaceleração econômica contribuir para uma maior “desinflação”.
Até agora, o avanço da inflação tem ocorrido sem grandes consequências em termos de desemprego, graças à redução dos problemas na cadeia de suprimentos causados pela pandemia e a um aumento surpreendente na disponibilidade de pessoas para aceitar empregos. Esses fatores têm contribuído para minimizar os custos associados a esse progresso inflacionário.
“No entanto, não há clareza sobre até que ponto melhorias adicionais no lado da oferta podem ser alcançadas”, afirmou Powell. Essa incerteza pode marcar o fim dos progressos relativamente indolores na redução da inflação.
No futuro, pode ser necessário que uma maior parte do progresso na redução da inflação seja alcançada por meio de uma política monetária mais restritiva, que limite o crescimento da demanda agregada, declarou Powell.
Segundo o especialista, em um futuro distante, o Fed pode enfrentar dificuldades em ignorar os impactos dos choques de oferta como causadores de aumentos duradouros nos preços. A pandemia mostrou que é desafiador distinguir os choques de oferta dos choques de demanda em tempo real e também determinar por quanto tempo eles persistirão. Portanto, o Fed pode encontrar obstáculos para lidar com essa situação, ao contrário do que ocorreu no passado.
Powell destacou que essa tendência pode levar os responsáveis pela política monetária a reagirem mais prontamente a aumentos de preços resultantes da oferta, em vez de considerá-los como problemas temporários em uma economia em constante evolução.
Ele afirmou que, diante de choques de oferta que afetam a produção potencial de forma duradoura, pode ser necessário implementar uma política monetária restritiva para ajustar a demanda agregada ao nível reprimido da oferta agregada.
Durante os anos de 2020 a 2022, as cadeias de suprimentos globais foram impactadas por uma série de choques, resultando na interrupção da produção por um longo período de tempo. Essas perturbações podem ter causado alterações duradouras na dinâmica do fornecimento global.
No que diz respeito a outra questão estrutural significativa, Powell afirmou que ainda é cedo para determinar se o mundo de taxas de juros baixas e decrescentes, que caracterizou as décadas anteriores à pandemia, desapareceu permanentemente. No entanto, essa será a principal área de análise na próxima revisão do arcabouço do Fed, que será iniciada no final do próximo ano.
