Originada em 2011 após uma transação envolvendo o banco da família Zogbi e o Bradesco, a Credz, especializada em gestão de cartões de crédito, encontra-se em um cenário complicado.
A situação agravou-se quando a empresa não conseguiu fazer um pagamento expressivo ao banco BV no valor de R$ 82 milhões. Como resultado, o banco BV iniciou procedimentos legais contra a Credz, desencadeando preocupações adicionais entre os investidores que tinham investido em debêntures da empresa.
Riscos para os Detentores de Debêntures
O órgão responsável pelo monitoramento das debêntures da Credz, a Vórtx, destacou a seriedade do cenário, evidenciando que “Quando um título tem vencimento antecipado, o saldo da dívida deixa de ser corrigido apenas pela remuneração prometida pelo emissor da debênture e o juro pelo atraso no pagamento começa a ser contabilizado.”
Dadas as circunstâncias, há a possibilidade de perdas para os investidores, uma vez que os títulos podem ver seu valor reduzido.
Segundo o contrato, a incapacidade da Credz de atender determinados compromissos pode levar ao vencimento acelerado dos títulos.
O prazo do título CRED13 é mais imediato, terminando no final do ano corrente, enquanto os demais se estendem até 2026, sendo destinados a investidores de alta escala.
A partir de um exame detalhado conduzido por Walter Xavier da Cunha Filho, é evidente que os títulos contêm disposições que contemplam o vencimento acelerado em tais cenários.
Em resposta, a Vórtx está tomando medidas proativas, considerando uma reunião entre os investidores para determinar os próximos passos.
Em Direção a um Entendimento Mútuo
Em um esforço para alcançar uma solução, Credz e BV estão atualmente em diálogo, com o objetivo de encontrar um meio-termo no período de seis meses.
Recentemente, o banco BV solicitou uma pausa na ação legal em andamento. Todo o processo legal está sob a supervisão da 33ª Vara Cível de Execução em São Paulo.
Incertezas Ligadas ao FIDC
O panorama não se restringe apenas às debêntures. Preocupações adicionais surgiram sobre um FIDC específico associado à Credz. Muitos temem que a crise atual da Credz possa refletir negativamente na avaliação do fundo, exacerbando a situação.
No entanto, uma luz no fim do túnel apareceu com a Fitch Ratings declarando que as adversidades financeiras enfrentadas pela Credz não impactarão na classificação do FIDC Credz. Em sua comunicação, a agência expressou confiança, afirmando que os perigos estavam “adequadamente mitigados”.
Conversas de Aquisição no Horizonte
Curiosamente, apesar dos desafios, há rumores circulando sobre uma possível aquisição da Credz pela DM Card. Essa discussão pode ser interpretada como um sinal de consolidação no mercado de cartões de crédito, que tem se mostrado volátil.
Em um ambiente de rentabilidade em declínio, fusões e aquisições emergem como uma solução viável para muitos atores do setor.
